創興置業：中期業績低于預期，調降評級至增持
作者：來源：添加時間：2016-01-23
光大證券：胡皓 程杲 2010-08-24 評級類別 EPS預測 成長性 評級變動 報告日昨收盤價: 目標價: 上漲空間: 價值評級
增持 2010年 2011年 2012年 10-11年 11-12年
下調 7.41% 6.9%
14.01 16.2 15.63%
下調評級至增持。
◇ 事件：公司公布半年報
◆下調 2010 年 EPS 至 0.81 元，下調評級至增持
公司 2010 年上半年實現銷售收入 0 元，歸屬于母公司所有者的凈利潤-2140 萬元，
EPS 為-0.10 元，略低于市場預期。在半年報中沒有實現任何銷售收入，是因為公司
并表的子公司上海夏宮房地產上半年預售額 900 萬元，參股公司上海振龍上半年預
售額 1.5 億元，但因沒有交房均未結算；另一家并表子公司神龍礦業則剛于 7 月投
產，上半年并無任何營業活動，因此公司報告期內沒有實現任何銷售收入。我們認
為這雖然不能算一份好成績，但市場也并未對公司中報抱過高預期。考慮到國家調
控政策對公司房地產業務的影響，以及鐵礦石業務年內業績貢獻可能低于預期，我
們下調公司 2010 年 EPS 至 0.81 元，下調評級至增持。
◆房地產業務發力在即，扭虧大約在秋季